文 | 半導體產(chǎn)業(yè)縱橫

一則公告的突然發(fā)布，直接將聞泰科技置身于輿論的漩渦之中。

10 月 12 日，聞泰科技宣布，其控股子公司安世半導體因荷蘭政府的指令，自 9 月 30 日起，資產(chǎn)、知識產(chǎn)權等調(diào)整被凍結，期限為一年。

同時，安世半導體的部分外籍高管要求轉(zhuǎn)讓股權，并暫停了聞泰科技委派的 CEO 職務。荷蘭企業(yè)法院已實施緊急措施，包括暫停 CEO 張學政的職務和職權。

值得注意的是，此次沖突發(fā)生在聞泰科技全面聚焦半導體的關鍵節(jié)點。今年 7 月，聞泰科技完成消費電子 ODM 業(yè)務剝離，董事會 " 大換血 " 引入 3 名安世系高管，全力押注半導體賽道。

對于事件誘因，公告未明確荷蘭政府的凍結理由，但市場普遍指向 " 國家安全審查 "。

對此，聞泰科技對記者表示，作為安世半導體的合法股東，聞泰科技堅決反對這種不公正的待遇；公司堅信當前不合理的干預是無法持久的，將運用一切合法合規(guī)的手段，堅定不移地維護自身股東權利和公司利益。同時，聞泰科技還表示，一個碎片化、政治化的全球供應鏈，最終將損害所有參與者的利益。公司呼吁各方應尊重商業(yè)規(guī)律和全球半導體產(chǎn)業(yè)的共生關系，停止將企業(yè)作為地緣政治博弈的棋子。

安世半導體，" 前世今生 "

安世半導體的前身為飛利浦半導體部門，最初以真空管技術起步，歷經(jīng)電子管到晶體管的技術革命，逐步在分立器件領域形成核心競爭力。在長達八十余年的發(fā)展中，該部門始終聚焦邏輯器件、二極管、MOSFET 等標準半導體產(chǎn)品，積累了深厚的車規(guī)級、工業(yè)級器件設計與制造經(jīng)驗，其產(chǎn)品長期供應博世等全球頭部企業(yè)。

2006 年，飛利浦半導體部門獨立為恩智浦（NXP），原標準器件業(yè)務成為恩智浦核心板塊之一。

2015 年，恩智浦計劃收購汽車芯片巨頭飛思卡爾，為通過中國商務部反壟斷審查，需剝離射頻功率晶體管業(yè)務及標準器件部門。這一決策成為安世半導體獨立運營的起點。

2016 年至 2017 年間，由北京建廣資產(chǎn)管理有限公司和智路資本有限公司組成的中國財團，以約 27.5 億美元的價格收購了恩智浦的標準產(chǎn)品業(yè)務，并于 2017 年 2 月將其更名為 " 安世半導體 "（Nexperia），使其成為一家在荷蘭法律下獨立運營的公司。

安世半導體是全球領先功率半導體廠商，主要產(chǎn)品包括 MOSFET、晶體管以及模擬與邏輯 IC，主要營收來自汽車領域。

2019 年— 2020 年，聞泰科技通過一場復雜的 " 蛇吞象 " 式分階段并購，完成對安世半導體 100% 股權收購，交易總額超 330 億元。

2022 年，安世半導體實現(xiàn)營收 23.6 億美元；2023 年，安世半導體實現(xiàn)營收 21.5 億美元；2024 年，安世半導體實現(xiàn)營收 20.6 億美元。

安世半導體，為何被盯上？

至于為什么安世半導體被視為分立器件市場的 " 關鍵棋子 "，筆者認為原因主要有以下兩點：

IDM（Integrated Device Manufacturer）即垂直整合制造廠商。安世半導體便是分立器件領域少有的全球化 IDM 企業(yè)，其覆蓋 " 芯片設計 - 晶圓制造 - 封裝測試 " 的全鏈條產(chǎn)能布局。

在半導體產(chǎn)業(yè) " 先進制程競賽 " 的當下，成熟制程（尤其是 6-8 英寸晶圓）的產(chǎn)能稀缺性常被忽視，但卻是工業(yè)與汽車領域的 " 剛需資源 "。安世半導體通過 IDM 模式，直接掌控著分立器件領域部分關鍵的成熟制程晶圓產(chǎn)能。

在產(chǎn)能方面，安世半導體總部設立在荷蘭奈梅亨，全球共 11,000 名員工，在德國漢堡、英國曼徹斯特擁有兩座晶圓廠，以及位于中國廣東、馬來西亞芙蓉和菲律賓卡布堯的三個組裝中心。據(jù)悉，安世半導體每年可交付 900 多億件產(chǎn)品，其產(chǎn)品廣泛應用于全球各類電子設計。

值得注意的是，這些產(chǎn)能并非 " 通用產(chǎn)能 "，而是針對二極管、MOSFET 等分立器件優(yōu)化的專用產(chǎn)線，設備調(diào)試周期較長，新進入者難以快速復制。

IDM 模式的核心優(yōu)勢在于 " 設計 - 制造 " 協(xié)同，安世半導體還可根據(jù)市場需求靈活調(diào)整產(chǎn)能分配，比如在高端 IGBT 與 MOSFET 需求激增的當下，安世半導體可迅速將晶圓產(chǎn)能轉(zhuǎn)向車規(guī)產(chǎn)品，而依賴代工的企業(yè)需排隊等待其他代工廠的成熟制程產(chǎn)能。

此外，封測作為半導體制造的后道環(huán)節(jié)，看似門檻較低，但車規(guī)級分立器件的封測對可靠性、一致性要求極高，安世半導體通過 IDM 模式構建的自動化封測產(chǎn)能，同樣形成了明顯領先優(yōu)勢。

車規(guī)級市場的技術話語權

如果說 IDM 產(chǎn)能是安世半導體被盯上的 " 籌碼 "，那么其在車規(guī)級分立器件領域的技術話語權，或許也是引發(fā)地緣博弈的 " 關鍵導火索 " 之一。

在車規(guī)級分立器件的核心細分領域，安世半導體的起跑更早。

根據(jù) ICwise 數(shù)據(jù)顯示，2023 年全球功率分立器件 TOP 10 中排名前三的公司分別為英飛凌、安森美、安世半導體。報告進一步指出，前 10 大企業(yè)中，安世半導體是唯一繼續(xù)保持大幅增長的企業(yè)，2023 年公司功率分立器件營收同比增長 30%。

對比此前數(shù)據(jù)，安世半導體已連續(xù) 4 年穩(wěn)坐中國功率分立器件公司排名榜首，在全球排名中的位置則不斷攀升。2020 年安世位列全球第 9 名，2021 年上升 3 名至全球第 6 名，2022 年上升 1 名至全球第 5 名，2023 年則已經(jīng)躋身全球第 3 名。

新能源汽車的持續(xù)增長是全球功率半導體增長的主要驅(qū)動力之一。2023 年，新能源汽車合計產(chǎn)量 958.7 萬輛，同比增速達 35.8%。2023 年，全球汽車電子和中高端工業(yè)電子市場相關功率半導體芯片繼續(xù)缺貨，相關功率半導體芯片價格保持在高位。

數(shù)據(jù)顯示，安世半導體在分立器件、電源及邏輯 IC 領域穩(wěn)居行業(yè)領先地位 —— 全球小信號 MOSFET、小信號二極管與 BJT 晶體管、ESD 保護器件市占率均位列第一，標準邏輯器件排名第二，車規(guī)功率 MOSFET 市占率名列前茅。

在高壓功率器件領域安世半導體具有明顯優(yōu)勢，產(chǎn)品單價是中低壓器件的 3-5 倍。目前，安世半導體已成為博世、大陸集團前 10 大汽車 Tier1 廠商的 " 核心供應商 "。

此外，隨著第三代半導體的快速發(fā)展，安世半導體也早已進行布局。

SiC 方面，為了克服電車續(xù)航里程和充電速度上的兩大短板，電動汽車行業(yè)正加速從 400V 轉(zhuǎn)向 800V 的電池系統(tǒng)，在這樣的轉(zhuǎn)變下，SiC 被視為技術發(fā)展的關鍵。而 800V 電壓系統(tǒng)需要 1200V 的耐壓功率芯片，所以 1200V 的 SiC 功率器件是業(yè)界共同的發(fā)力方向。

目前安世半導體已成功研發(fā)出具有性能優(yōu)異的 1200V SiC MOSFET，主要分為兩大類：一類是采用 3 引腳和 4 引腳 TO-247 封裝的 SiC MOSFET，型號為 NSF0XX120L4A0，RDS ( on ) 分別為 30m Ω，40m Ω，60m Ω 和 80m Ω（取決于客戶不同的驅(qū)動電壓需求）；另一類是采用越來越受歡迎的 D2PAK-7 表面貼裝器件 ( SMD ) 封裝的 NSF0xx120D7A0 系列 SiC MOSFET 產(chǎn)品，有 30、40、60 和 80m Ω RDS ( on ) 值可供選擇。

不同規(guī)格的 RDS ( on ) 以及封裝靈活的 SiC MOSFET 器件使得安世半導體可以滿足電動汽車 OBC、充電樁、不間斷電源以及太陽能和儲能系統(tǒng)等多個汽車和工業(yè)應用市場。

GaN 方面，早在 2019 年，安世半導體就開始了 GaN 的布局。目前安世半導體是業(yè)內(nèi)唯一可同時提供級聯(lián)型（Cascode）和增強型（e-mode）GaN 器件的供應商。GaN 的產(chǎn)品組合包括支持高電壓、高功率應用的 Cascode GaN，支持高電壓、低功率應用的 650V e-mode 器件和支持低電壓、高功率應用的 100/150V e-mode 器件

車規(guī)級半導體的客戶粘性遠高于其他領域，一旦進入車企的供應鏈體系，合作周期通常長達 10 年以上，安世通過技術話語權構建的客戶綁定，進一步強化了其重要性。

分立器件，梯隊分化

目前，全球市場，高端產(chǎn)品主要由歐洲、美國和日本廠商主導，除了上述的安世半導體，核心企業(yè)還包括英飛凌、安森美、意法半導體、三菱電機 ( Vincotech ) 、威世科技、東芝、富士電機、瑞薩電子和 Diodes Incorporated 等。 全球前十大廠商占有超過 60% 的市場份額。

中國本土廠商主要包括華潤微、士蘭微、揚杰科技等，整體市場集中度較低，但在中低壓 MOSFET、二極管等領域已實現(xiàn)規(guī)?；?，且在政策驅(qū)動下加速向高端市場滲透。

安世半導體事件如同一面鏡子，照見了全球半導體產(chǎn)業(yè)的地緣博弈加劇，也映出了中國分立器件產(chǎn)業(yè)的短板與潛力。對于國內(nèi)企業(yè)而言，短期需抓住供應鏈重構的窗口期，通過產(chǎn)能擴張與客戶綁定搶占市場份額；長期則需聚焦 IDM 模式建設與第三代半導體研發(fā)，打破 " 低端內(nèi)卷、高端失守 " 的困局。

正如聞泰科技在公告中所言，碎片化的供應鏈終將損害所有參與者利益，但這場博弈帶來的倒逼效應，或許正是中國分立器件產(chǎn)業(yè)真正走向自主可控的 " 關鍵一天 "。