甲骨文新任聯(lián)席 CEO Clay Magouyrk 對 OpenAI 的支付能力表達強烈信心，稱這家人工智能公司 " 當然 " 能夠承擔(dān)每年 600 億美元的云基礎(chǔ)設(shè)施成本。

周一，Magouyrk 在甲骨文 AI 世界大會上接受媒體采訪時強調(diào)，OpenAI" 當然 " 有能力每年支付高達 600 億美元的云服務(wù)費用。

Magouyrk 表示，OpenAI 用戶增長速度 " 前所未聞 "，已達到近 10 億用戶規(guī)模，這樣的用戶增長速度為其支付能力提供了有力支撐。

華爾街見聞此前提及，兩家公司在今年 7 月達成了一項為期五年、價值超過 3000 億美元的重磅合作協(xié)議。這意味著 OpenAI 每年平均需要向甲骨文支付約 600 億美元。

根據(jù)公開信息，OpenAI 在 2024 年錄得 50 億美元的凈虧損。如何在巨大的基礎(chǔ)設(shè)施投入與實現(xiàn)盈利之間取得平衡，仍是其面臨的核心挑戰(zhàn)。

用戶規(guī)模是信心基石

甲骨文的信心主要源于 OpenAI" 前所未聞 " 的用戶增長速度。

Magouyrk 在拉斯維加斯舉行的甲骨文 AI 世界大會上解釋道：

只要看看他們的增長速度，用戶規(guī)模已經(jīng)接近十億。這簡直是前所未聞的。

據(jù) OpenAI 上周公布的數(shù)據(jù)，其旗艦產(chǎn)品 ChatGPT 聊天機器人在公開發(fā)布不到三年的時間里，每周活躍用戶已達到 8 億。

在甲骨文看來，如此龐大的用戶基礎(chǔ)是其商業(yè)模式能夠最終覆蓋高昂運營成本的關(guān)鍵。與 Magouyrk 一同接受采訪的另一位聯(lián)席 CEO Mike Sicilia 也表達了對 OpenAI 技術(shù)潛力的看好。

Sicilia 透露，甲骨文已經(jīng)開始將 OpenAI 的人工智能模型集成到其醫(yī)療健康業(yè)務(wù)中，具體應(yīng)用于一個供患者查看電子健康記錄的門戶網(wǎng)站。

甲骨文在 2022 年以約 280 億美元的價格收購了電子病歷供應(yīng)商 Cerner。Sicilia 在談及 OpenAI 時表示：

我看到了成果，我確實認為 OpenAI 將對各行各業(yè)、各種類型的企業(yè)產(chǎn)生巨大影響。

一場高風(fēng)險的 " 豪賭 "

對 OpenAI 和甲骨文而言，于 2027 年開始執(zhí)行的 3000 億美元合同是一場高風(fēng)險的賭博。

OpenAI 是一家仍在虧損的初創(chuàng)公司，其在 6 月披露的年化收入約為 100 億美元，這遠低于其為該協(xié)議每年平均需要支付的 600 億美元。

這筆交易的成功，完全建立在 ChatGPT 能夠持續(xù)其爆炸性增長，并被全球數(shù)十億用戶以及主要企業(yè)和政府廣泛采用的假設(shè)之上。

雖然 OpenAI 的增長非同尋常，但它也正面臨日益增長的壓力，包括昂貴的人才爭奪戰(zhàn)、與微軟緊張的合作關(guān)系談判，以及一項正在接受兩個州監(jiān)管機構(gòu)審查的營利性重組。

對于甲骨文來說，風(fēng)險在于將未來的巨額收入押注在單一客戶身上，并且公司可能需要通過借貸來購買支撐這些數(shù)據(jù)中心所需的大量 AI 芯片。

甲骨文財報顯示，截至 2026 財年一季度，公司凈債務(wù)超過 800 億美元，杠桿率維持在 4 倍以上，已接近甚至超過主要評級機構(gòu)降級閾值。

近年來，資本開支與收購并舉、持續(xù)高分紅，加速了甲骨文財務(wù)杠桿上行和信用評級下調(diào)趨勢，遠低于 " 高質(zhì)量 " 超大云廠商的靈活度。

此前 9 月，華爾街見聞撰文，摩根士丹利分析認為，未來甲骨文的成功取決于其能否高效地建設(shè)數(shù)據(jù)中心容量、維持 OCI 訂單的增長勢頭，并成功消化此前收購的 Cerner 業(yè)務(wù)。