【華通白銀網(wǎng) 10 月 13 日訊】交易員押注美聯(lián)儲將在本月底降息，鮑威爾即將發(fā)表的講話將影響白銀的下一步走勢。
白銀現(xiàn)貨溢價預示著現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，2025 年白銀期貨交易價格將比現(xiàn)貨價格低逾 2 美元。
特朗普對中國的關(guān)稅威脅重振了避險需求——如果地緣政治緊張局勢升級，或?qū)⒗冒足y。
白銀穩(wěn)守 50 美元上方，交易商關(guān)注鮑威爾講話和 CPI 公布時間
白銀連續(xù)第二周上漲，白銀收于 50.28 美元，上漲 2.29 美元，漲幅 4.77%。銀價輕松超過 49.81 美元的長期上限，并守住了近 10 多年來的高點。多頭仍然掌控市場，但由于市場情緒緊張，加上新聞頭條不斷，本輪漲勢的下一回合將取決于本周的走勢。
鮑威爾講話備受關(guān)注，降息押注保持堅挺
市場繼續(xù)嚴重依賴于降息預期。芝加哥商品交易所美聯(lián)儲觀察工具顯示，交易員預計在 10 月 29 日的下一次聯(lián)邦公開市場委員會會議上降息 25 個基點的可能性為 95%。但隨著政府第四周停擺，包括 9 月份 CPI 在內(nèi)的關(guān)鍵數(shù)據(jù)被推遲發(fā)布，市場一片茫然。
這就是為什么美聯(lián)儲主席鮑威爾定于周二在全國商業(yè)經(jīng)濟協(xié)會的演講受到如此多關(guān)注。由于就業(yè)數(shù)據(jù)被推遲，而通脹在美聯(lián)儲上次聲明中仍被標記為 " 有些升高 "，鮑威爾的語氣可能比平時更有分量。如果他暗示美聯(lián)儲將勞動力風險置于通脹粘性之上，銀價可能會迎來另一波上漲。
9 月份 CPI 報告已改至 10 月 24 日發(fā)布。在那之前，市場對通脹是盲目的，這對雙方都增加了風險。
緊張的實物供應(yīng)仍支撐底部
除卻利率預期因素，白銀市場的深層邏輯依然看漲。白銀處于現(xiàn)貨溢價狀態(tài)，2025 年 12 月期銀較現(xiàn)貨低逾 2 美元。這種價格結(jié)構(gòu)十分罕見，表明實物需求超過了供應(yīng)，而且供應(yīng)緊張的情況并沒有緩解。ETF 資金流入依然強勁，且有跡象顯示實物白銀供給日趨緊張。
展望：多頭主導市場，但需關(guān)注鮑威爾講話和關(guān)稅
更有可能的是，白銀仍希望走高，尤其在鮑威爾傾向鴿派的情況下。突破 51.24 美元可能會打開通往 52 美元甚至 54 美元的道路。另一方面，如果鮑威爾講話傾向鷹派或暗示政策耐心，預計會出現(xiàn)一些獲利回吐，令銀價向 49.28 或 47.33 美元回落。
同樣影響市場的還有新一輪的貿(mào)易戰(zhàn)噪音。特朗普威脅要對中國征收全面新關(guān)稅，這再次引發(fā)了重大風險，任何升級都可能推高避險需求，包括白銀。
截止北京時間 09:40，華通現(xiàn)貨白銀定盤價報 11206 元。
美國時間 10 月 10 日，全球最大白銀 ETF —— iShares Silver Trust 的白銀持倉量為 15443.76 噸，較前一交易日減少 8.47 噸。全球最大黃金 ETF — SPDR GOLD TRUST 的黃金持倉量為 1017.16 噸，較前一交易日增加 3.72 噸。
白銀網(wǎng)
