10 月 3 日，港股電力概念股再度開(kāi)啟 " 走強(qiáng)模式 "，尤其是相關(guān)設(shè)備股表現(xiàn)尤為亮眼，成為當(dāng)日市場(chǎng)中的明星板塊，多只個(gè)股大幅拉升。

其中，上海電氣（02727.HK）大漲 14.19%，億華通（02402.HK）上漲 12.46%，東方電氣（01072.HK）漲 6.61%，哈爾濱電氣（01133.HK）漲 7.42%，東北電氣（00042.HK）漲 4.92%，協(xié)鑫科技（03800.HK）、金風(fēng)科技（02208.HK）等均紛紛飄紅。

事實(shí)上，自今年 4 月初行情啟動(dòng)以來(lái)，港股電力設(shè)備板塊就已開(kāi)啟一波穩(wěn)健升勢(shì)，市場(chǎng)交投活躍。

根據(jù)富途牛牛數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，電力設(shè)備板塊指數(shù)年內(nèi)累計(jì)漲幅接近 70%。板塊中，多只個(gè)股受到資金青睞，漲勢(shì)可觀。

例如，哈爾濱電氣表現(xiàn)最為突出，年初迄今累計(jì)漲幅超 4.6 倍；中國(guó)高速傳動(dòng)、金風(fēng)科技股價(jià)同樣強(qiáng)勁，均已實(shí)現(xiàn) 1.2 倍增長(zhǎng)；東方電氣、上海電氣亦取得靚麗成績(jī)，股價(jià)累計(jì)漲幅依次為 95.16%、73.5%。

分析指出，電力設(shè)備板塊的持續(xù)走強(qiáng)，主要受多重利好催化，使行業(yè)估值快速修復(fù)。

近幾年，隨著全球能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和電力需求的持續(xù)增長(zhǎng)，當(dāng)前全球已進(jìn)入電力設(shè)備需求上行周期。

一方面，隨著全球能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型提速，風(fēng)電、光伏等新能源并網(wǎng)項(xiàng)目積累，倒逼電網(wǎng)配套投資增長(zhǎng)。另一方面，多數(shù)國(guó)家電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施面臨智能化水平不足，設(shè)備老化的問(wèn)題，老舊電網(wǎng)改造需求迫切。

與此同時(shí)，隨著 AI 技術(shù)飛速發(fā)展，也正在加劇全球電力供應(yīng)壓力，海外多國(guó)已出現(xiàn)電力短缺問(wèn)題。不僅如此，數(shù)據(jù)中心對(duì)能源使用質(zhì)量的要求大幅提升，進(jìn)而帶動(dòng)配用電領(lǐng)域的投資需求迅猛增長(zhǎng)。

特朗普政府表示，當(dāng)前正不遺余力地推進(jìn)大型電力項(xiàng)目建設(shè)，以應(yīng)對(duì) AI、數(shù)據(jù)中心和電動(dòng)汽車帶來(lái)的電力需求激增。

值得一提是，海外 " 電力荒 "、電網(wǎng)升級(jí)的緊迫，恰恰為具備技術(shù)與產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)的中國(guó)電力設(shè)備企業(yè)，帶來(lái)了前所未有的 " 出海 " 機(jī)遇。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025 年 8 月，電力設(shè)備出口表現(xiàn)穩(wěn)定，整體出口金額同比增長(zhǎng) 25.23%，1-8 月累計(jì)增長(zhǎng) 34.60%。

據(jù)萬(wàn)聯(lián)證券研報(bào)指出，8 月，國(guó)內(nèi)變壓器出口延續(xù)高景氣，歐洲市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，同比大增 138.03%，亞非市場(chǎng)保持高增；開(kāi)關(guān)出口同比保持 37.55% 的較快增長(zhǎng)，非洲地區(qū)表現(xiàn)突出；電纜出口同比小幅回落，但非洲、拉美市場(chǎng)同比分別增長(zhǎng) 87.40% 和 91.60%。電表出口同比回調(diào) 25.84%，但大洋洲市場(chǎng)同比大幅增長(zhǎng) 150.72%。

該機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)，全球能源轉(zhuǎn)型推動(dòng)電網(wǎng)建設(shè)投資增長(zhǎng)，我國(guó)電力設(shè)備憑借技術(shù)與成本優(yōu)勢(shì)，海外滲透率持續(xù)提升，出口紅利有望長(zhǎng)期釋放，變壓器、電表、開(kāi)關(guān)及線纜等產(chǎn)品出口將受益。

中信建投證券亦指出，2025 年全球電網(wǎng)投資將超過(guò) 4000 億美元，行業(yè)高景氣度有望延續(xù)。AI 技術(shù)的快速發(fā)展將強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)全球用電需求增長(zhǎng)，進(jìn)而拉動(dòng)配套電氣設(shè)備需求顯著增加。

在政策層面，近期，電力設(shè)備行業(yè)相關(guān)政策密集釋放，板塊行情持續(xù)升溫。

9 月 12 日，工信部、市場(chǎng)監(jiān)管總局、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《電力裝備行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案 ( 2025-2026 年 ) 》提出，力爭(zhēng) 2025-2026 年傳統(tǒng)電力裝備年均營(yíng)收增速保持 6% 左右，新能源裝備營(yíng)收穩(wěn)中有升，新能源裝備出口量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。此外，力爭(zhēng) 2025-2026 年電力裝備領(lǐng)域國(guó)家先進(jìn)制造業(yè)集群年均營(yíng)收增速 7%，龍頭企業(yè)營(yíng)收增速 10% 左右，推動(dòng)一批標(biāo)志性裝備攻關(guān)突破和推廣應(yīng)用。

9 月 22 日，國(guó)家能源局、工信部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、市場(chǎng)監(jiān)管總局四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)能源裝備高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確指出要推動(dòng)能源裝備產(chǎn)業(yè)鏈自主可控、高端化智能化綠色化發(fā)展，支撐新型能源體系建設(shè)。

分析表示，這一方案提出為電力行業(yè)環(huán)?；⒌吞蓟l(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)力，利好光伏、風(fēng)電等新能源裝備企業(yè)。

此外，近期，由光伏行業(yè) " 反內(nèi)卷 " 政策帶動(dòng)板塊行情整體大漲，也為其他電力板塊帶來(lái)了大量資金關(guān)注。